Get Adobe Flash player

Проявления риска в процессе осуществления про­екта

По стадиям выделяют предоперационный и операционный риски, а так­же риски реализации проекта и получения желаемой выгоды при его осуществлении. Анализ риска обычно делят на два дополняющих друг друга вида: качественный и количественный. Реализация каждого из них связана с использованием своих методов оценки и анализа применительно к конкретным условиям осуществления проектов. Более подробно вопросы оценки, анализа и учета рисков при осу­ществлении проекта рассматриваются в разделе VI.

Учет инфляции и ставка дисконта при анализе проекта. В прак­тике инвестиционного анализа проектов существуют различные подходы к проблеме учета инфляции. Во-первых, в качестве став­ки дисконта, в расчетах при оценке доходности, рентабельности и других финансово-экономических характеристик проекта следует принимать действующую ставку банка (или иного альтернативно­го вложения), учитывающую уровень инфляции; во-вторых, при­менять в расчетах расчетно-аналитическую ставку дисконта, учи­тывающую как риск инвестора (плату за риск) при осуществлении проекта, так и инфляцию.

Расчетно-аналитическая ставка дисконта может быть опреде­лена по формуле: При расчете ставки дисконта по приведенной формуле необ­ходим учет прогноза роста цен. Если инвестор может компенсиро­вать инфляцию путем повышения затрат на производство и цен на свою продукцию пропорционально инфляции, то ее можно не учитывать. В этом случае  и расчет проводится в постоянных (действующих) ценах. Если инвестор способен скомпенсировать путем роста цен и затрат лишь часть инфляции, то в качестве Л ис­пользуется величина не скомпенсированной инфляции.

42-17597503 inv39 inv28 inv06 inv56 inv33