Обеспечение необходимого по­тока инвестиций

Оно является исходной предпосылкой жизнеспособнос­ти любого технически осуществимого инвестиционного проекта. Второе из приведенных выше непременных условий жизне­способности (генерация потока доходов для выполнения обяза­тельств перед инвесторами и прироста инвестированного капита­ла) должно обеспечиваться достаточной доходностью (эффектив­ностью) самого проекта, оцениваемой на основе затрат и выгод при его осуществлении. Эффективность (доходность) вложения капитала в конкрет­ный инвестиционный проект является главной привлекательной стороной для инвесторов при организации его осуществления. Предварительная оценка и анализ жизнеспособности прово­дится в два этапа. На первом этапе из альтернативных вариантов проекта выбирается наиболее жизнеспособный с позиций воз­можности обеспечения потока требуемых инвестиций и потока доходов проекта, достаточных для покрытия обязательств и полу­чения желаемого выигрыша при осуществлении проекта. На вто­ром этапе для выбранного (наиболее жизнеспособного) варианта проекта определяются методы финансирования и структура ин­вестиций, обеспечивающие его максимальную жизнеспособность. При этом отдельной оценке подвергается финансовая жизнеспо­собность проекта с учетом определения источников и возможной схемы (схем) его финансирования. Выбор наиболее жизнеспособного варианта. Предварительные оценки выгод альтернативных вариантов при отборе инвестици­онных идей для формирования инвестиционного замысла (оценка суммарных затрат и выгод) не могут служить критерием выбора жизнеспособного варианта проекта. Определенную уверенность потенциальным инвесторам в реальном приросте стоимости ин­вестируемого капитала при реализации проекта могут дать только оценки и анализ потоков требуемых инвестиций и производствен­ных (операционных) затрат в сравнении с потоками доходов от ре­ализации каждого альтернативного варианта. При таком анализе должна проводиться оптимизация как необходимых инвестиций (их минимизация), так и выгод (максимизация) за счет наилучше­го распределения затрат и доходов во времени с наименьшим рис­ком (рисками) для всех участников проекта.